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记者丨何己派 编辑丨谭璐 鄢子为
上海芯片龙头 ,迈出赴港IPO步伐 。
4月1日,芯原股份正式递交港股招股书。其创始人,为戴伟民。他和戴伟进、戴伟立在圈内赫赫有名 ,三兄妹先后创办6家芯片公司 。
目前,戴伟民在芯原担任董事长兼总裁,其弟戴伟进 ,担任首席战略官、IP事业部总经理。
大哥 、二弟联手,订单接到手软,截至2025年末 ,芯原在手订单约51亿元,创新高。
这些订单里,一年内能转化为收入的 ,超80% 。
戴氏两兄弟,忙着消化订单、择机收购,冲入AI浪潮淘金,常年维持中立身份 ,左右逢源。
订单暴涨
70岁的戴伟民,做了大半辈子芯片,仍在一线奔波。
“这样订单大幅增长的数据 ,是芯原过往没有的 。”他在去年发出感叹。
单2025年10-12月,芯原新签订单金额就超27亿元,约占全年订单总金额的一半 ,上扬曲线变陡。
超七成订单,挂钩AI算力,进一步细看 ,数据处理领域订单是大头,且主要来自云侧AI ASIC及IP 。无怪乎,戴博士如今提及芯原 ,常强调新标签,“AI ASIC龙头 ”。
芯原乘势而上,截至4月3日收盘,市值站上1100亿元。
业绩前景看好 ,归功于戴伟民选了一条独特的路。他不制造、不卖芯片,只兜售设计和IP授权 。
戴伟民常用“盖房子”来比喻做芯片。
别的厂商,做设计 、买材料、施工 ,全都自己干,芯原把这里头的活儿切割成模块,可单做客厅、厨房 ,也可以总包,提供一站式芯片定制和半导体IP授权,成为其独有的“芯片设计平台即服务”。
这样的好处 ,是芯原纯粹做乙方,角色中立,能跟所有晶圆厂都打好关系 。
企业也无库存风险 ,无应用领域的边界,即便某些市场受周期波动,业务灵活易调头,总能“东边不亮西边亮 ”。
这一模式 ,亦能灵活应对客群变化。
“系统厂商 、互联网公司、云服务提供商和车企等,因成本、掌握核心技术 、供应链可控等原因,越来越多地开始设计自有品牌芯片 。”
戴伟民表示 ,这类企业的芯片设计能力、资源和经验相对欠缺,多寻求与服务商进行合作。
2025年,这四类客户贡献的收入 ,占比达到四成,客群“向上走”的趋势明显。
加码端侧
戴伟民的中立策略,让芯原八面来财的同时 ,能观察全局,提前埋伏新趋势 。
他认为,企业的机会不在于全面超越 ,而在于深耕细分场景,获得差异化竞争力。这位专家型企业家带队下,芯原潜心投入关键应用领域的技术研发。
端侧AI,是他布局的重点之一 。
早在四年前 ,芯原就为互联网企业做AR眼镜芯片。当时,券商预期,AR眼镜最早于2026年爆发 ,而戴伟民认为,爆发点会在2025年,果不其然。
他判断 ,“真正赚钱的AI,在端侧 ”,并形象地将AIGC生态比作一棵大树 ,“树根是算力,树干是通用大模型的训练卡,垂域大模型的微调卡是树枝 ,面向应用的端侧推理卡则是树叶。”
此前,行业聚焦“树干”,但真正的海量市场价值,藏在“枝叶”里 。
端侧AI芯片 ,定制专用的AI AISC是首要选择。戴伟民欲拓展端侧AI市场,视自动驾驶、智能眼镜为关键应用场景。
芯原已为某新能源汽车厂商,基于5nm车规工艺制程 ,提供自动驾驶芯片定制服务,并推进智慧出行领域Chiplet解决方案平台研发 。
AI/AR眼镜方面,其手握极低功耗、高性能芯片设计平台 ,可打造适应不同功率模式的产品。
管理层透露,芯原为“某知名国际互联网企业 ”提供AR眼镜的芯片一站式定制服务,还与数家全球领先的AI/AR/VR客户 ,展开合作。
四处出击拿单,芯原必须居于技术前沿,研发人员的待遇如何?
财报显示 ,截至2025年底,该企业的研发人员占比九成,一水的高学历,人均年薪67万元;去年 ,中国大陆地区的员工离职率,只有2.8% 。
并购助力
埋头苦干时,他也观察机会 ,思考怎么比别人更早 、更准地“撒鱼苗”。
在整条产业链里,做芯片设计的芯原,天然有桥梁属性 ,加上戴伟民力推芯片平台化、平台生态化,很适合做并购。
1月上旬,芯原公告 ,完成对天遂芯愿的出资和增资,拿到逐点半导体的控制权 。
标的是一家细分市场龙头,做3LCD投影仪主控芯片(SOC) ,市占率超80%,服务小米、荣耀等主流手机厂商。
两家公司的业务高度协同,在技术上形成“前处理+后处理”的完整图像处理链路。双方结合后,芯原顺势提升端侧和云侧AI ASIC市场竞争力 ,能为手机客户提供一站式解决方案 。
将其收入囊中,戴伟民使了巧力。
芯原牵头,9.4亿元增资里 ,自掏腰包的仅3.5亿元,靠引入多家共同投资人,撬动这笔收购。
交易进展神速 ,从内部拍板议案,到交割完成,前后不到3个月。
同一时间 ,戴伟民叫停另一笔收购 。
2025年12月,芯原公告,终止收购芯来智融 ,提及原因,“标的公司管理层及交易对方提出的核心诉求,与市场环境 、政策要求及公司和全体股东利益存在偏差。 ”
之后的说明会上,以戴伟民为核心的管理层 ,亮明态度,“终止收购并非中止RISC-V技术投资”。
其强调,芯原作为芯来智融的股东 ,将保持并深化合作关系,也将继续强化RISC-V领域的布局 。
论IP授权收入,芯原目前排名全球第六 ,论庞大的IP种类,它能挤入全球前二。戴伟民雄心勃勃,“我们希望再上一个台阶 ,做生态,服务整个产业。”
70岁的他,还没赢够 。
图片来源:芯原股份 ,除标注外
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